Fondo de Maniobra y Capital Circulante

Fondo de maniobra: AC – PC

Capital circulante necesario (CCN): Existencias medias mercaderías ((compras + ventas) / 2) + saldo medio clientes + saldo medio de tesorería – saldo medio de proveedores.

Ratios de Liquidez

• Ratio de disponibilidad: Tesorería (banco) / PC
• Ratio de tesorería: (Disponible (banco) + Realizable (clientes)) / PC
• Ratio de solvencia técnica: AC / PC

Ratios de Solvencia

• Ratio de garantía: Activo total / Pasivo total
• Ratio de endeudamiento total: Pasivo / PN
• Ratio de endeudamiento a corto plazo (c/p): PC / PN
• Ratio de endeudamiento a largo plazo (l/p): PNC / PN

Ratios de Rentabilidad

• Rentabilidad económica (ROA): (BAII / Activo total) * 100
• Rentabilidad financiera (ROE): (BDII / Recursos propios (PN)) * 100
• Rentabilidad de las ventas: (BDII / Ventas netas) * 100
• Coste de los fondos ajenos (CFA): (Intereses / Pasivo con costes (deudas, préstamos, créditos…)) * 100
• Apalancamiento: ROA > CFA (positivo)

Fuentes de Financiación Ajena

Préstamos

El contrato de préstamo es aquel por el cual la entidad financiera entrega al cliente una determinada cantidad de dinero, estableciéndose contractualmente la forma en que habrá de restituirse el capital y abonar los intereses, con unos vencimientos generalmente prefijados en el cuadro de amortización que acompaña al contrato.

Empréstito

Es una forma de financiación ajena a largo plazo mediante la cual una empresa obtiene dinero dividiendo un préstamo grande en muchas partes pequeñas llamadas obligaciones o bonos, que son adquiridas por distintos inversores. En lugar de pedir el dinero a un solo banco, la empresa lo obtiene de muchas personas o entidades a la vez.

Leasing

El leasing es un contrato mercantil de cesión de uso por el cual una empresa alquila a otra determinados bienes muebles o inmuebles por un tiempo irrevocable convenido, a cambio de un precio distribuido en cuotas periódicas, que incluyen el coste del equipo más los intereses correspondientes y un valor residual prefijado, similar a las cuotas anteriores.

Renting

Es un contrato de alquiler de bienes muebles, con una duración superior al año, normalmente, cuya principal particularidad consiste en pactar una cuota mensual, trimestral o anual fija durante toda la vida del contrato de alquiler.

Línea o póliza de crédito

Es una forma de financiación a corto plazo que concede un banco a una empresa, permitiéndole disponer de dinero hasta un límite máximo durante un periodo determinado.

Descuento comercial, bancario o negociación de efectos

Contrato mediante el cual la entidad bancaria anticipa al cliente el importe de un crédito aún no vencido (generalmente letras de cambio) que este tiene frente a un tercero, tras descontar los intereses por el tiempo que media entre el anticipo y el vencimiento del crédito.

Factoring

Consiste en la cesión de los derechos de crédito comerciales a un banco o filial especializada (factor), para que a cambio de unas comisiones e intereses le proporcione una liquidez inmediata.

• Sin recurso: Ante el impago de uno de los clientes de la empresa titular, el factor o entidad de factoring asumirá dicho crédito.
• Con recurso: El factor no asume la posible insolvencia de los clientes de la empresa cedente, aunque gestiona profesionalmente su cobro aumentando las posibilidades de éxito. Si llegado el vencimiento resulta impagado, el cliente devolverá al factor el anticipo más los gastos.

Confirming

El confirming es un servicio prestado por entidades financieras consistente en gestionar los pagos de una empresa a sus proveedores, ofreciendo a estos la posibilidad de cobrar sus facturas anticipadamente respecto a la fecha de vencimiento.

Crédito comercial

Es el crédito concedido por la mayoría de los proveedores a sus clientes al no obligarles a pagar sus deudas en el acto, de forma que ese aplazamiento supone recursos financieros para la empresa.

Entidades y Figuras de Apoyo Financiero

Las Sociedades de Capital Riesgo

Son S.A. especializadas que invierten principalmente sus propios recursos en la financiación temporal de empresas de nueva creación, de pymes innovadoras y con expectativas de crecimiento que no coticen en Bolsa, así como en empresas que en su madurez presentan dificultades para acceder a otras fuentes de financiación.

Sociedad de Garantía Recíproca (SGR)

Entidades financieras sin ánimo de lucro cuyo objetivo principal es facilitar el acceso al crédito a las pymes y mejorar sus condiciones de financiación (tipos de interés, comisiones, plazos de amortización), a través de la prestación de garantías y avales ante las entidades financieras, la Administración, los proveedores, etc.

Business Angels

Son inversores individuales, generalmente empresarios o directivos de empresas con gran solvencia, que aportan a título privado parte de su dinero, sus conocimientos técnicos y su red de contactos personales para apoyar a pequeñas empresas y a emprendedores en sus proyectos empresariales. Facilitan el acceso a otras fuentes de capital, la búsqueda de nuevos proveedores, clientes y personal cualificado, con el objetivo de obtener una plusvalía a medio plazo.

Crowdfunding, micromecenazgo o financiación masiva

Es un sistema de financiación mediante el cual una empresa puede recibir pequeñas aportaciones de un gran número de financiadores a través de una plataforma en Internet.

Autofinanciación

La autofinanciación es la financiación que obtiene la empresa con recursos generados por ella misma; es decir, sin recurrir a bancos ni a aportaciones nuevas de socios. Son beneficios o gastos contables que se quedan dentro de la empresa y que permiten financiar inversiones o mantener su actividad. Existen dos formas de autofinanciación:

• Autofinanciación de enriquecimiento: Procede de las reservas generadas a partir de los beneficios no distribuidos. Su finalidad es aumentar el patrimonio neto y fortalecer la empresa. Se refleja en las cuentas como resultado del ejercicio (que recoge el beneficio obtenido) y, posteriormente, en cuentas de reservas como las reservas voluntarias, la reserva legal o la prima de emisión.
• Autofinanciación de mantenimiento: Está formada por partidas que se contabilizan como gasto pero que no suponen una salida real de dinero, como las amortizaciones, provisiones y deterioros de valor. Su objetivo es garantizar la reposición de los activos y cubrir posibles riesgos futuros, manteniendo la capacidad productiva de la empresa. Se refleja en cuentas como dotación a la amortización del inmovilizado, dotación a provisiones, amortización acumulada del inmovilizado y las cuentas del grupo 15 correspondientes a provisiones.