Introducción a la Financiación Empresarial

Para lograr estos objetivos, las empresas deben realizar inversiones, es decir, adquirir capital. Para adquirir capital necesitan financiación, que pueden conseguir de entidades financieras (bancos, accionistas, etc.).

2. Clasificación de las Empresas

Las empresas se clasifican atendiendo a diversos criterios:

• A) Según su tipo de actividad: Pertenecen al sector primario (empresas agropecuarias), sector secundario (empresas industriales, de la construcción o mineras), o sector terciario (empresas de servicios).
• B) Según su titularidad (sus propietarios): Pueden ser privadas (pertenecen a las familias u otras empresas), públicas (pertenecen al sector público), o mixtas (las familias comparten su propiedad con el sector público).
• C) Según su presencia geográfica: Pueden ser empresas locales, regionales, nacionales o multinacionales (con presencia en varios países).
• D) Según su tamaño: Hay varias formas de clasificarlas (por su patrimonio total, por sus ingresos), pero se las suele clasificar por su número de empleados:
  • Pequeñas empresas: Menos de 50 trabajadores.
  • Medianas empresas: Entre 50 y 250 trabajadores.
  • Grandes empresas: Más de 250 trabajadores.

3. Formas Jurídicas de la Empresa: Tipos de Sociedades

3.3. Las Sociedades (Dos Tipos Principales)

A) Sociedades de Responsabilidad Ilimitada

Sus socios responden con su patrimonio personal de las deudas de la sociedad. Dentro de ellas están:

1. Sociedades Colectivas: Todos los socios trabajan en la sociedad y responden en conjunto a las deudas.
2. Sociedades Comanditarias: Una parte de los socios trabaja en la sociedad y es responsable de la totalidad de la deuda, y otra parte son socios comanditarios, que aportan patrimonio y solo responden de la cantidad aportada.

B) Sociedades de Responsabilidad Limitada

Son las sociedades donde la responsabilidad de los socios se limita al capital que aportan a la sociedad. Son las sociedades de capital y las sociedades de interés social.

3.4. Sociedades de Capital

El capital de estas sociedades lo forman las aportaciones de los socios de la empresa. La responsabilidad de los socios se limita a sus aportaciones. En estas sociedades los socios tienen derechos económicos (reciben beneficios en proporción al capital que aportan) y políticos (votan en la Junta General). Estas sociedades tienen dos órganos que las gobiernan:

1. La Junta General de Socios: La forman todos los socios. Se reúne anualmente. Aprueba las cuentas del año anterior, nombra a los administradores, evalúa su gestión y toma las decisiones principales en la empresa.
2. Los Administradores: Son quienes gestionan la sociedad. Puede ser un solo administrador o un Consejo de Administración, con varios consejeros. Se encargan de presentar las cuentas anuales.

3.5. Tipos Específicos de Sociedades de Capital

A) Sociedades Limitadas (S.L.)

El capital se divide en participaciones, de las que son propietarios los socios. Cualquier compraventa de participaciones se hace ante notario. Como los socios suelen ser los mismos, es una sociedad típica de pequeñas y medianas empresas. Sus siglas son S.L.

B) Sociedades Anónimas (S.A.)

El capital se divide en acciones, que se pueden comprar y vender libremente. La parte que cada acción tiene del capital se llama valor nominal. El valor que alcanzan las acciones en la Bolsa (mercado de compraventa de acciones) se llama valor de cotización y se expresa en porcentaje respecto al valor nominal. Las siglas de la sociedad anónima son S.A.

3.6. Sociedades de Interés Social: Las Cooperativas

Una cooperativa es una agrupación de personas que se asocian con un fin social para crear una empresa y trabajar en ella. Los cooperativistas aportan el capital de la empresa. Sus órganos de gobierno son:

1. La Asamblea General: Agrupa a todos los cooperativistas. Se encarga de fijar los objetivos de la cooperativa y aprobar las cuentas y la gestión de la cooperativa.
2. El Consejo Rector: Se encarga de gestionar y representar a la cooperativa.
3. La Intervención: Comprueba las cuentas anuales y el informe de gestión, para que puedan presentarse a la Asamblea General.

4. Fuentes de Financiación Empresarial

4.2. El Capital Inicial y las Ampliaciones de Capital

Al crearse, el principal recurso financiero de una empresa es su capital inicial que aportan los socios. Durante la vida de la empresa se pueden hacer ampliaciones de capital, que aportan más recursos financieros. En las sociedades anónimas, las ampliaciones de capital se hacen vendiendo nuevas acciones. Los accionistas antiguos tienen preferencia en comprar las nuevas acciones.

4.3. Las Reservas de la Empresa

Las reservas son los beneficios que la empresa retiene y no reparte entre los socios. La ventaja es que ahorra gastos financieros: no hay que pagar intereses ni dar dividendos a nuevos accionistas. Muchas pequeñas y medianas empresas se financian así. Sus desventajas son que se obtienen pocos recursos y que reducen los dividendos (la parte de los beneficios que se reparte entre los socios).

4.4. Las Deudas a Largo Plazo

Son las deudas que se amortizan (se pagan) en un plazo superior al año. Hay varios tipos:

1. Créditos Bancarios: Un banco permite a una empresa disponer de cierta cantidad de dinero (línea de crédito). La empresa solo paga intereses por las cantidades que haya usado en el año; el resto queda disponible para el futuro.
2. Préstamos: Un prestamista da dinero (principal del préstamo) a una empresa, a cambio de que se devuelva y se paguen los intereses pactados en un determinado plazo. Un banco da préstamos si se le dan garantías de que se le van a devolver. Esas garantías pueden ser:
   • Aval: Una persona (avalista) se compromete a pagar la deuda si no lo hace el deudor.
   • Hipoteca: Un bien inmueble (edificio, local) propiedad de la empresa garantiza el pago de la deuda.
   • Prenda: La propiedad de un bien mueble (acciones, mercancías) sirve como garantía de pago.
3. Obligaciones y Bonos: Son partes de una deuda que la empresa vende, y que la empresa se compromete a pagar junto a unos intereses. Los inversores que compran esas obligaciones y bonos se convierten en acreedores de la empresa.
4. Leasing: Una empresa dispone de un bien que necesita (como una máquina) a cambio de pagar un alquiler. Si paga hasta la última cuota, la empresa se puede quedar con el bien.

4.5. Las Deudas a Corto Plazo

Además de créditos y préstamos a corto plazo, y de las obligaciones y bonos que se amortizan antes del año, hay otros tipos de financiación a corto plazo:

1. Descuento Comercial: El banco adelanta el dinero que una empresa aún no ha cobrado de un cliente. Si el cliente paga, la empresa salda su deuda con el banco; si no paga, la empresa debe devolver el dinero al banco.
2. Deudas con Proveedores: Una empresa puede que no pague al contado (en el momento) a sus proveedores (que le suministran componentes para poder producir) sino a plazos (30, 60 o 90 días).

5. El Resultado Empresarial

5.1. La Cuenta de Resultados

El resultado de las empresas es la diferencia entre los ingresos y los gastos generados por su actividad. Los ingresos provienen de las ventas de los productos fabricados o los servicios proporcionados por la empresa. Los gastos son el coste de los recursos usados para la producción y la financiación de la empresa. La cuenta de resultados registra los ingresos y gastos de una empresa en un determinado periodo de tiempo.

5.2. Tipos de Resultados

Hay dos tipos de resultados. La suma de ambos da el resultado total:

1. Resultado de Explotación: Se debe a la actividad normal de la empresa. Es la diferencia de los ingresos por ventas y los gastos normales de la actividad (consumo de materias primas, sueldos de empleados, etc.).
2. Resultado Financiero: La diferencia entre ingresos financieros (dividendos cobrados de acciones propiedad de la empresa, intereses de cuentas bancarias) y gastos financieros (intereses que la empresa debe pagar).

Si el resultado total es positivo, la empresa obtiene beneficios; si es negativo, la empresa incurre en pérdidas. Si la empresa tiene beneficios, debe pagar el impuesto de sociedades.