Macroeconomía DE LAS Economías ABIERTAS

El mercado de fondos prestables

Mercado fondos prestables:
Representa el sistema financiero. Y se fijan
Los tipos de interés reales a largo plazo.

Ahorro Nacional ( Snac) oferta de fondos prestables= Sistema Financiero:
Sistema bancario, mercado valores, sistema asegurador= Inversión nacional (I)
Inversión exterior NCO: demanda de fondos prestables.

Balanza CTA.Corriente-Cta. Financiera

Balanza de pagos: B. Cuenta Corriente y B. Cuenta Financiera

Saldo balanza cuenta corriente XN= NCO saldo balanza cuenta financiera

Relación Ahorro, Inversión, Comercio Internacional.

Y= C+ I+ G+ NX—>Y-C-G-XN=I

S(_{AHORRO NACIONAL)}=Y-C-G

Así que, S= I+ XN

Pero como XN=NCO

Combinamos y obtenemos:

S=I + NCO El ahorro nacional financia a :
inversión nacional (I)+
Inversión extranjera (NCO>0)

El ahorro nacional y sus componetes

El ahorro y la tasa de interés real: La tasa de rendimiento mas
Relevante para las decisiones de ahorro es el tipo de interés real (r)

El tipo de interés real es el tip al que aumenta el poder adquisitivo
Real de un activo financiero con el paso del tiempo.

Cuanto mas elevado es r, mas horro.

Tipo de interés real (r)=tipo de interés nominal (i)- inflación(pi) 1+r_N/1+pi=
1+r_R

La inversión y sus factores

Inversión: La inversión es la adquisición de nuevos bienes de capital

Objetivo aumentar la productividad media del trabajo

La inversión se financia vía el ahorro.

Factores que determinan la decisión de inversión.

tipo de interés real es cuando sube el tipo de interés= baja la
Inversión

coste de los bienes de capital a adquirir sube coste de bienes= baja
Inversión

Impuestos sobre ingresos futuros sube impuestos=baja inversión

Ingresos netos esperados sube ingresos esperados=sube inversión

A igualdad de coste de bienes de capital, impuestos e ingresos
Esperados, la inversión depende de los tipos de interés.

El ahorro, la inversión y los mercados
Financieros

Oferta de fondos (S)

La cantidad de oferta de ahorro esta directamente relacionada con el
Tipo de interés real (r)

Demanda de fondos (I+NCO)

La cantidad de demanda de ahorro esta inversamente relacionada con el
Tipo de interés (r)

Mercado de fondos prestables

El mercado determina el tipo de interés real de equilibrio (r)

Si r esta por encima del equilibrio se producirá un execo de oferta de
Fondos prestables

Si r est por debajo del equilibrio habrá un exeso de demanda de fondos
Prestables.

Oferta y demanda de divisas a corto plazo

Mercdo de divisas euro/$

Compuesto por: demanda de divisas, oferta de divisas, tipo de cmbio de
Equilibrio.

·La oferta de divisas :
Dólar ($)

¿Quien vende/ofrece$?

Los ciudadanos y las empresas americanas cambian dolares por euros para
Poder comprar bienes y servicios europeos (exportaciones españolas)

Los fondos americanos venden dolares para invertir en la zona euro
(Salida Act. Financ. Españoles)

¿que puede causar un cambio en la oferta del $?

Cambios en los precios relativos de los bienes y servicios

Cambios en la renta de los americanos

Cambios en los tipos de interés americanos y/o de la zona euro

Cambios en preferencias (gustos) de los americanos.

·La demanda de divisas:
Dólar ($)

·¿quie necesita/compra$?

Los españoles y las empresas españolas cambian euros pr dolares para
Poder comprar bienes y servicios americanos

Los fondos de inversión españoles comprar dolares para invertir en EEUU

¿Que puede causar un cambio en la oferta de $?

Cambios en los precios relativos de los bienes y servicios

Cambios en la renta de los españoles

Cambios en los tipos de interés americanos y/o de la zona euro

Cambios en preferencias (gustos) de los españoles.

Políticas macroeconomicas

·

Déficit presupuestario
Del gobierno

Si el gobierno gasta mas de lo que recauda aparece el deeficit
Presupuestario

El déficit publico reduce el ahorro nacional ( oferta de fondos) el tipo
De interés aumenta y la inversión disminuye.

·El aumento del tipo de
Interés en España hace que sus activos financieros sean mas rentables

Aumenta la salida de activos financ. Españoles

Aumenta la oferta de $

·El dólar se deprecia
Frente al euro

Los productos americanos se abaratan

España aumenta las importaciones y disminuyen las exportación

y hay un déficit comercial

·

Inestabilidad política-
Salida de capital

Nadie quiere comprar act financieros del país

Todo el mundo compra activos financieros extranjeros

Aumento de demanda de fondos porque aumenta NCO

·El aumento de la demanda
De activos financieros extranjeros afecta al mercado de divisas

Aumenta la entrada de act. Financieros americanos

Aumenta la demanda de $

·El dólar se aprecia
Frente al euro

Los productos americanos se encarecen

España aumenta las exportaciones y disminuyen las importaciones

y hay un superávit comercial