Este documento presenta una compilación de términos y conceptos fundamentales en el ámbito de la economía y las finanzas, abarcando desde la regulación de préstamos hasta el funcionamiento de los mercados y las entidades financieras.

Regulación y Protección Financiera

• Ley Azcárate (Ley de Usura): Establece la nulidad de los contratos de préstamo que se consideren usurarios.
• Subvención: Ayudas económicas concedidas a empresas que cumplen requisitos específicos.
• FGD (Fondos de Garantía de Depósitos): Mecanismo de protección para los depósitos bancarios.
• DGSyFP (Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones): Organismo regulador del sector asegurador y de fondos de pensiones.
• FROB (Fondo de Reestructuración Ordenada de la Bolsa): Entidad encargada de la reestructuración del sector financiero.
• SAREB (Sociedad de Gestión de Activos de la Reestructuración Bancaria): Entidad dedicada a la gestión de activos procedentes de la reestructuración bancaria.
• BFA (Banco Financiero y de Ahorro): Entidad financiera con forma jurídica de Sociedad Anónima.

Instrumentos y Entidades de Mercado

• SCR (Sociedad de Capital Riesgo): Empresas que invierten capital en otras empresas, a menudo en dificultades, buscando obtener beneficios futuros.
• SGR (Sociedad de Garantía Recíproca): Entidades que proporcionan avales y garantías a empresas, cobrando comisiones por sus servicios.
• OPV (Oferta Pública de Ventas): Procedimiento por el cual una empresa ofrece nuevas acciones en el mercado.
• OPA (Oferta Pública de Adquisición de Acciones): Oferta para comprar acciones de una empresa cotizada en bolsa, obligatoria bajo ciertas condiciones para adquirir el control. Puede ser hostil, competidora o contra-OPA.
• SICAV (Sociedades de Inversión de Capital Variable): Sociedades que invierten el capital de sus partícipes en diversos activos financieros.
• ICO (Instituto de Crédito Oficial): Banco público empresarial que financia proyectos de interés general.
• Oro de inversión: Forma de inversión que consiste en la compra y venta de oro físico buscando obtener beneficios por la fluctuación de su precio.

Ratios y Indicadores Financieros

• Ratios financieros: Herramientas de análisis aplicadas a los balances de las empresas para evaluar su salud financiera. Se espera que sus valores se encuentren dentro de rangos específicos (ej. 0.1-0.3).
• Prima de riesgo: Diferencial de interés que paga un país por financiarse en comparación con Alemania, utilizando como referencia las obligaciones del Estado a 10 años.
• Euribor: Índice de referencia para las hipotecas, pudiendo ser a tipo fijo o variable (diferencial + Euribor).
• Core capital (Capital Principal): Índice de solvencia que incluye el capital y las reservas, con un mínimo exigido del 9%.
• Riesgo país: Riesgo inherente a las inversiones y financiaciones en un país determinado en comparación con otros.
• RAI (Registro de Acciones Impagadas): Registro de impagos de efectos comerciales.
• CIRBE (Central de Información de Riesgos del Banco de España): Base de datos del Banco de España sobre los riesgos crediticios de los clientes.

Operaciones Bancarias y Financieras

• Subrogación: Asumir un préstamo existente con las mismas condiciones.
• Novación: Modificación de las condiciones de un préstamo.
• Cláusula suelo: Cláusula contractual que establece un tipo de interés mínimo en un préstamo, incluso si el índice de referencia desciende.
• Fuerza ejecutiva: Cualidad de un documento que, al estar correctamente cumplimentado, demuestra la existencia de una deuda y permite iniciar acciones legales para su cobro.
• REPO (Repurchase Agreement): Cesión temporal de activos financieros con compromiso de recompra. Puede ser a la vista (cancelación anticipada) o a plazo (finalización al vencimiento pactado).
• IFT (Inversiones Financieras Temporales): Inversiones con un horizonte temporal corto.
• SEBC (Sistema Europeo de Bancos Centrales): Sistema que engloba al Banco Central Europeo y a los bancos centrales nacionales de los Estados miembros de la UE.
• SSL (Secure Sockets Layer): Protocolo de seguridad para comunicaciones en redes, comúnmente Internet.
• Derechos preferentes de suscripción: Derecho de los accionistas a suscribir nuevas acciones en una ampliación de capital, en proporción a su participación actual.
• Phishing: Técnica de ciberdelincuencia que utiliza el engaño para obtener información confidencial.
• CRM (Coeficiente de Reservas Mínimas): Porcentaje de los depósitos que los bancos deben mantener como reservas.
• CADE (Central de Anotaciones del BE): Departamento del Banco de España encargado de la gestión de deuda pública, pagos de intereses y amortizaciones.

Política Monetaria y Funcionamiento Económico

Política Monetaria del Banco Central Europeo (BCE)

La política monetaria es el conjunto de medidas que el BCE implementa para controlar la cantidad de dinero en circulación (Masa Monetaria, «M3») y el tipo de interés («i», el precio del dinero) con el fin de alcanzar objetivos macroeconómicos.

Instrumentos de Control Monetario:

• Operaciones de Mercado Abierto (OMA): El BCE compra o vende títulos en el mercado para influir en la masa monetaria. La compra de títulos aumenta la M3, mientras que la venta la reduce.
• Coeficiente de Reservas Mínimas (CRM): El BCE exige a los bancos mantener un porcentaje de los depósitos de los clientes como reservas. Un aumento del CRM reduce la cantidad de dinero disponible para prestar, afectando la M3.

Estrategias de Política Monetaria:

• Política Monetaria Expansiva: Se aplica ante deflación (IPC < 0.50%). El BCE reduce los tipos de interés y aumenta la masa monetaria para estimular el consumo y la inversión, impulsando la producción y el empleo.
• Política Monetaria Restrictiva: Se aplica ante inflación (aumento generalizado de precios). El BCE aumenta los tipos de interés y reduce la masa monetaria para controlar el alza de precios y mantener la estabilidad.

Objetivo Principal del BCE

El objetivo primordial del BCE es la estabilidad de precios, definida como una inflación cercana pero inferior al 2%. Una inflación elevada reduce el poder adquisitivo, mientras que la deflación puede paralizar el consumo al incentivar la espera de precios más bajos. Otros objetivos incluyen el crecimiento económico y el aumento del empleo.

Funcionamiento de la Economía

El funcionamiento de la economía se basa en la relación entre la masa monetaria y los tipos de interés, que influyen en la demanda agregada (consumo e inversión).

• Mayor Masa Monetaria (M3) → Menores Tipos de Interés (i): Estimula el consumo y la inversión (Demanda Agregada). Puede generar inflación (aumento del IPC).
• Menor Masa Monetaria (M3) → Mayores Tipos de Interés (i): Desincentiva el consumo y la inversión, pudiendo generar desempleo y deflación (bajada del IPC).

La economía actual se caracteriza por ser una economía de consumo.

Entidades de Valores y Cuentas Bancarias

Entidades de Valores que Operan en Bolsa

Son las Empresas de Servicios de Inversión:

• Sociedades de Valores y Bolsas: Operan por cuenta propia y ajena.
• Agencias de Valores y Bolsas: Operan exclusivamente por cuenta ajena.
• Sociedades Gestoras de Cartera: Se dedican a la gestión de carteras de inversión.

Clasificación de Cuentas Corrientes Bancarias

• Individual: Un solo titular, pudiendo tener autorizados.
• Colectivas: Varios titulares. Se subdividen en:
  • Indistintas: Cualquier titular puede disponer de los fondos sin autorización adicional.
  • Conjuntas o Mancomunadas: Requieren la firma de uno o varios titulares para disponer de los fondos.

Se presume que el saldo de una cuenta corriente se divide a partes iguales entre los titulares, salvo pacto en contrario. El fallecimiento de un titular bloquea su parte hasta la designación de herederos. El sistema de identificación de cuentas ha evolucionado del CCC (20 dígitos) al IBAN (24 dígitos), que incluye información sobre el país, dígito de control, entidad, oficina y número de cuenta.

Variables de Inversión: Riesgo, Liquidez y Rentabilidad

La toma de decisiones de inversión está influenciada por la interacción de estas tres variables:

• Menor Liquidez → Mayor Riesgo → Mayor Rentabilidad: Los activos menos líquidos suelen implicar un mayor riesgo, lo que a su vez se compensa con una potencial mayor rentabilidad.
• Mayor Liquidez → Menor Riesgo → Menor Rentabilidad: Los activos más líquidos, al ser más fácilmente convertibles en efectivo, generalmente conllevan un menor riesgo y, por ende, una menor rentabilidad esperada.

Servicios Financieros Específicos

• Renting: Contrato de alquiler de un bien mueble, donde el arrendador cede el uso del bien a cambio de una cuota periódica del arrendatario.
• Confirming: Servicio financiero para la gestión de pagos a proveedores de una empresa solvente. La entidad financiera se encarga de los pagos al vencimiento. Los proveedores pueden anticipar el cobro de las facturas, incurriendo en comisiones e intereses.
• Servicio de Tesorería: El Estado utiliza una cuenta corriente en el Banco de España para sus cobros y pagos, siendo un servicio gratuito y exclusivo para el Estado.
• Establecimientos Financieros de Crédito (EFC): Entidades especializadas en operaciones de crédito (hipotecario, leasing, factoring, etc.). No pueden abrir cuentas corrientes. Ejemplos incluyen entidades de leasing, renting, factoring, SGR, emisoras de tarjetas y financieras.

Funcionamiento de los REPO

Un REPO (Repurchase Agreement) es una operación de recompra de activos financieros. Una entidad vende un activo a un inversor con el compromiso de recomprarlo en una fecha futura a un precio acordado.

• Clasificación:
  • A la vista: Permite al cliente cancelar la operación antes del vencimiento pactado, recuperando su inversión y los intereses devengados hasta ese momento.
  • A plazo: La operación se liquida automáticamente al finalizar el plazo acordado.
• Ejemplo de uso: Un cliente invierte en una repo de deuda pública a 6 meses. Si necesita el dinero a los 3 meses, puede deshacer la operación (si es a la vista) y recuperar su capital e intereses proporcionales. Si la operación es a plazo, deberá esperar al vencimiento.

Mercados Financieros

Definición y Clasificación

• Definición: Los mercados financieros son mecanismos donde se contratan y negocian activos financieros, permitiendo la financiación del Estado y las empresas mediante la inversión de los ahorradores.
• Clasificación:
  • Según el tipo de activo:
    • Mercado primario: Se negocian activos financieros de nueva emisión.
    • Mercado secundario: Se negocian activos financieros ya existentes.
  • Según el plazo de los activos:
    • Mercado monetario: Títulos con vencimiento a corto plazo (hasta 18 meses).
    • Mercado de capitales: Títulos con vencimiento a largo plazo (más de 18 meses).

Fondos de Inversión

• Definición: Patrimonio formado por las aportaciones de diversos inversores, gestionado conjuntamente para invertir en activos financieros.
• Clases:
  • FIM (Fondos de Inversión Monetaria): Inversiones a largo plazo.
  • FIAMM (Fondos de Inversión de Activos del Mercado Monetario): Inversiones a corto plazo.
  • De renta fija: Invierten en deuda pública (Letras, Bonos, Obligaciones del Tesoro) o privada (letras, bonos, pagarés).
  • De renta variable: Invierten principalmente en acciones.
• Funcionamiento: Unen el capital de varios inversores para gestionar conjuntamente las inversiones, buscando la máxima rentabilidad. Intervienen una sociedad gestora (administra las inversiones y cobra comisiones) y una sociedad depositaria (custodia el patrimonio y cobra comisiones).

Instrumentos de Pago: Letra de Cambio

• Descuento: Adelanto de fondos por parte del banco antes del vencimiento, cobrando intereses, comisión e IVA. En caso de impago, el banco devuelve la letra y cobra una comisión por devolución.
• Pago: Cumplimiento de la obligación de abonar una cantidad de dinero en un plazo preestablecido.
• Acciones cambiarias: Acciones legales que el tenedor de un efecto comercial puede emprender para asegurar el pago por parte del deudor.
• Protesto: Trámite formal necesario cuando un efecto comercial no es pagado, para acreditar que se presentó en tiempo y forma.
• Fuerza ejecutiva: Cualidad de un efecto comercial correctamente cumplimentado que permite iniciar un procedimiento de ejecución directa sobre los bienes del deudor en caso de impago.
• Vía de regreso: Derecho del tenedor de un efecto comercial a reclamar el pago a los endosantes anteriores en caso de impago por parte del deudor principal.

Préstamos y Garantías

Tipos de Préstamos

• Personales: Garantizados por la solvencia y el patrimonio general del prestatario. Suelen tener tipos de interés más elevados y menor importe concedido debido a su mayor riesgo.
• Hipotecarios: Garantizados por un bien inmueble específico inscrito en el Registro de la Propiedad. Ofrecen tipos de interés más bajos y mayores importes debido a la menor percepción de riesgo. En caso de impago, se ejecuta la hipoteca.

Tipos de Garantías

Los préstamos hipotecarios pueden contar con diversas garantías:

• Personal: La garantía recae sobre la persona del deudor.
• De Avalistas: Un tercero avala el pago del préstamo.
• Real: La garantía recae sobre un bien específico.
  • Hipotecaria: Sobre bienes inmuebles (inscrita en el Registro de la Propiedad Inmobiliaria) o muebles (inscrita en el Registro de la Propiedad Mobiliaria).
  • Pignoraticia: Sobre títulos valores o valores mobiliarios.

Fuentes para Comprobar la Solvencia del Cliente

• Internas: Nóminas, antigüedad laboral, tipo de trabajo y avalistas.
• Externas: RAI (Registro de Acciones Impagadas), ASNEF-Equifax (registros de morosidad), Registro Mercantil y CIRBE (Central de Información de Riesgos del Banco de España).