Función Financiera en la Empresa

Para que una empresa pueda funcionar, debe disponer de determinados recursos materiales y humanos. Por ello, la empresa necesitará financiarse, es decir, obtener los fondos necesarios para su operación y crecimiento.

Funciones Clave del Área Financiera

• Planificación Financiera: Determinar las necesidades futuras de capital.
• Decisiones de Inversión: Identificar y seleccionar los proyectos de inversión más rentables.
• Obtención de Recursos Financieros: Evaluar las diversas alternativas de financiación para elegir la más adecuada.
• Control Financiero: Mantener un nivel de endeudamiento adecuado y asegurar la solvencia de la empresa.

Financiación e Inversión Empresarial

Para desarrollar su actividad, las empresas necesitan invertir en la creación de una estructura económica sólida. Esta estructura debe ser financiada mediante una estructura financiera adecuada, que puede provenir de recursos propios o ajenos.

La Financiación Interna o Autofinanciación

La autofinanciación se constituye por los beneficios no distribuidos que se retienen en la empresa para financiar la ampliación o el mantenimiento de su actividad. Es decir, son fondos que la empresa genera por sí misma, sin necesidad de recurrir a instituciones financieras externas o solicitar nuevas aportaciones de los socios.

Tipos de Autofinanciación

Autofinanciación de Enriquecimiento

Las reservas provienen de los beneficios no distribuidos por la empresa y forman parte de su autofinanciación. Pueden ser:

• Legales: Su cantidad está fijada por ley.
• Estatutarias: Cuando están fijadas por los estatutos de la empresa.
• Voluntarias: Acordadas voluntariamente por los socios.

Autofinanciación de Mantenimiento

Este tipo de autofinanciación busca conservar intacta la capacidad productiva de la empresa. Está formada por:

• Las Amortizaciones: Se calculan por el valor que van perdiendo los equipos productivos (inmovilizado) con el paso del tiempo, debido a su uso o por obsolescencia. Su misión es reponer estos equipos al final de su vida útil.
• Las Provisiones: Son un fondo que se crea para cubrir riesgos o pérdidas ciertas que todavía no se han declarado o puesto de manifiesto.

Ventajas de la Autofinanciación

• Proporciona mayor autonomía y estabilidad a la empresa.
• Para las PYMES, es la principal fuente de financiación.
• Es una fuente de financiación que no requiere remuneración directa, aunque su coste puede determinarse como el coste de oportunidad de aplicaciones distintas a las utilizadas por la empresa (esto puede convertirse en un inconveniente).

Inconvenientes de la Autofinanciación

• Para los socios, puede suponer una pérdida de rentabilidad.
• Puede llevar a la realización de inversiones poco rentables.
• Puede impedir que se realicen inversiones más rentables.
• Posible conflicto de intereses entre accionistas y directivos.

La Financiación Ajena

La financiación ajena se obtiene de fuentes externas a la empresa y se clasifica principalmente en corto y largo plazo.

Financiación Ajena a Corto Plazo

Se utiliza para financiar operaciones del ciclo de explotación o ciclo corto. Constituyen el Pasivo Corriente y financian el Activo Corriente, es decir, aquellos bienes o derechos que se consumen en cada ciclo de explotación, como:

• Mano de obra
• Materias primas
• Existencias

Principales Fuentes de Financiación Ajena a Corto Plazo

• Crédito Comercial de Proveedores: Las empresas no pagan al contado a sus proveedores, y este aplazamiento equivale a un crédito.
• Préstamos y Créditos Bancarios:
  • Préstamo: Es una operación financiera a través de la cual las instituciones financieras (prestamistas) entregan a personas físicas o jurídicas (prestatarios) una cantidad de dinero determinada, con el compromiso de devolverlo en los plazos acordados y pagar, además, unos intereses.
  • Crédito: La empresa puede disponer de una cierta cantidad de dinero según lo vaya necesitando. Paga intereses solo por las cantidades utilizadas.
• El Descuento Comercial o de Efectos: Los derechos de cobro (letras de cambio, pagarés, etc.) pueden transformarse en dinero antes de su fecha de cobro. Cuando las empresas necesitan liquidez, pueden acudir a los bancos para que les adelanten el dinero de sus efectos de cobro a través del descuento.
• Financiación mediante Factoring: Consiste en que una empresa especializada (factor) cobra los derechos de cobro de otras empresas, asumiendo a menudo el riesgo de impago.

Financiación Ajena a Largo Plazo

Se utiliza para financiar inversiones a largo plazo, como la adquisición de inmovilizado.

Principales Fuentes de Financiación Ajena a Largo Plazo

• La Emisión de Obligaciones (Empréstitos): Obligaciones, bonos, pagarés, etc. Son títulos emitidos por las empresas y comprados por particulares o inversores institucionales. Se utilizan cuando las empresas necesitan una gran cantidad de dinero.
• Créditos para la Adquisición del Inmovilizado: Dos opciones principales:
  • Préstamos de entidades financieras.
  • Negociar directamente con los proveedores de bienes de equipo.
• El Contrato de Leasing (Arrendamiento Financiero): El leasing es una modalidad de arrendamiento con opción de compra. Existen dos modalidades principales:
  • Leasing Financiero: El arrendatario no puede rescindir el contrato y al final del mismo, incluye una opción de compra del bien.
  • Leasing Operativo o Renting: El contrato se puede rescindir (es una modalidad más costosa). Incluye mantenimiento y renovación por obsolescencia, pero no incluye la opción de compra.

Activos Financieros y su Selección

Los activos financieros son títulos-valor que constituyen un reconocimiento de deuda por parte de quien los emite y que otorgan a su poseedor el derecho a cobrarlos.

Aspectos Clave al Elegir un Activo Financiero

1. La Rentabilidad: El rendimiento que obtendrá el inversor por su inversión.
2. El Riesgo: Dependerá del plazo de devolución y de las garantías ofrecidas por el emisor.
3. El Grado de Liquidez: La facilidad con la que el activo puede convertirse en dinero efectivo sin incurrir en pérdidas importantes.