El Sistema Financiero

El sistema financiero es un conjunto de instituciones, intermediarios, mercados e instrumentos financieros que tienen como objetivo principal la canalización del ahorro desde los agentes con excedentes financieros hacia aquellos con necesidades financieras.

Funciones del Sistema Financiero

La función esencial del sistema financiero consiste en canalizar los recursos de las unidades económicas con superávit hacia las unidades económicas con déficit.

Tareas principales del sistema

• Analizar la viabilidad de los proyectos: Destinar financiación a aquellos proyectos de inversión considerados rentables.
• Fomentar el ahorro: Incentivar a las unidades económicas con superávit.
• Sustentar el sistema de pagos: Canalizar los fondos de manera rápida, segura y eficaz hacia la inversión.
• Asignación eficiente de recursos: Proporcionar los medios adecuados para que fluyan los recursos monetarios entre unidades económicas con ciertas garantías.
• Estabilidad monetaria: Contribuir a la estabilidad del país mediante el desarrollo de una política monetaria activa.
• Supervisión: Velar por el buen funcionamiento de las instituciones que integran el sistema.

Características de los Mercados Financieros

• Transparencia: Los intervinientes podrán obtener información relativa al mercado de forma rápida y a bajo coste.
• Libertad: No existen barreras de entrada o salida para compradores y vendedores.
• Profundidad: Dispone de un gran número de órdenes de compra y venta para cada activo y a distintos precios.
• Amplitud: Se negocian muchos activos en cada momento, satisfaciendo las necesidades de oferentes y demandantes.
• Flexibilidad: Los agentes tienen capacidad de reacción ante las variaciones en los precios u otras condiciones del mercado.

Criterios de Clasificación

Los mercados y activos se pueden clasificar según diversos criterios:

• Por la forma de funcionamiento o estructura: Directos o indirectos.
• Respecto a la fase de negociación de los activos: Primarios y secundarios.
• Por la característica de sus activos: Monetarios (o de dinero) y mercado de capitales.
• Por el grado de intervención de las autoridades: Libres y regulados.
• En cuanto al plazo: Mercados al contado y mercados a plazo.
• Por su grado de formalización: Mercados organizados y no organizados.

Intermediarios Financieros

Son aquellos que ponen en contacto a personas físicas y jurídicas con necesidades financieras con aquellas que tienen excedentes. Se clasifican en:

Intermediarios Bancarios

Están constituidos por el Banco Central y las entidades bancarias. Emiten instrumentos financieros aceptados como medios de pago y tienen la capacidad de crear dinero.

• Ejemplos: Bancos, cajas de ahorro, cooperativas de crédito, Instituto de Crédito Oficial (ICO) = Banco de España.

Intermediarios No Bancarios

Emiten instrumentos financieros con usos diferentes al de medio de pago. Se destacan:

1. Compañías aseguradoras: Supervisadas por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones.
2. Sociedades de inversión: Supervisadas por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
3. Establecimientos Financieros de Crédito (EFC): Incluyen sociedades de préstamo y crédito, Leasing y Factoring, supervisados por el Banco de España.

Ventajas de la Intermediación

• Facilitan la actividad de mediación.
• Concilian intereses: Transforman fondos de pequeños volúmenes en activos de mayor volumen y vencimiento.
• Disminuyen riesgos.
• Ofrecen acceso rápido y fiable a información sobre precios, evolución de mercados y expectativas.
• Reducen los costes en las transacciones.

Características de los Instrumentos Financieros

• Rentabilidad: Capacidad de un instrumento para producir una renta a su poseedor.
• Riesgo: Conjunto de factores que pueden implicar una rentabilidad diferente a la esperada.
• Liquidez: Capacidad de un instrumento para convertirse en dinero con el menor coste posible.

Instituciones de la Unión Europea

1. Banco Central Europeo (BCE)

Es el banco central de los países de la Unión Europea que han adoptado el euro. Sus funciones son:

• Mantener la estabilidad de precios en la zona euro para preservar el poder adquisitivo.
• Instrumentar la política monetaria de la zona euro.

2. Eurosistema

Es la autoridad monetaria de la eurozona, compuesto por el BCE y los bancos centrales nacionales (ej: Banco de España). Sus funciones incluyen:

• Definir y diseñar la política monetaria.
• Autorizar la emisión de billetes y monedas de curso legal.

3. Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC)

Integrado por todos los países miembros de la UE, pertenezcan o no a la eurozona. Su función es mantener la estabilidad de precios y apoyar las políticas económicas generales.

Resumen de Entidades del Sistema

Intermediarios Bancarios o Monetarios

• Banco de España.
• Bancos privados.
• Cajas de ahorro.
• Cooperativas de crédito.
• Instituto de Crédito Oficial.
• Entidades de dinero electrónico.
• Fondo de Garantía de Depósitos.

Intermediarios Financieros No Bancarios

• Establecimientos financieros de crédito.
• Fondos y sociedades de inversión.
• Instituciones aseguradoras.
• Sociedades de garantía recíproca.