Concepto y elementos de la inversión

La inversión es la actividad que desarrolla la empresa en el presente al comprar bienes para obtener beneficios en el futuro. Está formada por una serie de elementos: la persona física o jurídica que destina ese dinero a la adquisición, el producto o servicio que se adquiere, el coste de oportunidad que supone la renuncia a una satisfacción o a un consumo en el presente, la esperanza de una recompensa futura y el tiempo o duración de la inversión.

Clasificación según el tiempo

En función del tiempo que permanezca el bien en la empresa, se distinguen dos tipos:

• Inversiones a largo plazo: permanecen en la empresa por un periodo superior a un ejercicio económico. Ejemplos: maquinaria, construcciones, terrenos, mobiliario, elementos de transporte, etc.
• Inversiones a corto plazo: permanecen en la empresa por un periodo inferior a un ejercicio económico. Ejemplos: materias primas, material de oficina, etc.

Clasificación según el tipo de bien

En función del tipo de bien, se distinguen tres clases de inversiones:

• Inversión material o tangible: tienen forma física, se pueden ver y tocar. Ejemplos: automóviles, maquinaria, ordenadores, etc.
• Inversión inmaterial o intangible: no tienen forma física, no se pueden ver ni tocar. Este tipo de inversión ocupa cada vez un mayor porcentaje en las empresas debido al cambio socioeconómico. Ejemplos: programas informáticos, derechos de traspaso, marcas, patentes, etc.
• Inversión financiera: se lleva a cabo en la adquisición de derechos de activos financieros. Muchas empresas invierten capital en otras para diversificar el riesgo y ser más competitivas. Ejemplos: obligaciones, acciones o participaciones de otras empresas.

Objetivos de la inversión

En ocasiones, no se invierte por voluntad propia de la empresa, sino por necesidad, ya sea porque ciertos bienes deben sustituirse por otros para lograr mejoras, por averías o por otros aspectos que obligan a invertir, ya sea de forma planificada o no. Dependiendo de la finalidad, podemos distinguir:

• Inversión de reposición o renovación: se reemplaza un bien dañado u obsoleto por otro, ya sea por necesidad o para aplicar mejoras que ayuden al conjunto del proceso productivo. Este tipo de inversión está muy relacionado con los avances tecnológicos.
• Inversión expansiva: se adquieren nuevos bienes con el objetivo de crecer aumentando la capacidad productiva de la empresa.
• Inversión estratégica: se llevan a cabo inversiones acordes a la estrategia que quiera conseguir la empresa para ser más competitiva, como adoptar una nueva tecnología o un nuevo sistema de distribución.

Relación entre inversiones

A veces, unas inversiones pueden suponer la realización de otras asociadas:

• Inversión sustitutiva: si se realiza una inversión concreta, no se podrá hacer otra igual o similar.
• Inversión complementaria: algunas inversiones pueden generar la necesidad de hacer otras asociadas, lo cual podría incrementar el coste de la operación.
• Inversión independiente: cuando una inversión no afecta de ninguna manera a otra.

Métodos de selección y valoración de inversiones

Para seleccionar una inversión, existen distintos métodos. Distinguiremos entre los métodos de selección estáticos y los métodos de selección dinámicos:

• Métodos estáticos: se supone que el valor del dinero es constante en el tiempo; por tanto, no tienen en cuenta el factor tiempo.
• Métodos dinámicos: tienen en cuenta el valor diferente que tiene el dinero según el momento en que se produce el flujo de caja. Utilizan la capitalización y el descuento de los flujos para homogeneizarlos.

Dentro de los estáticos, el pay-back o plazo de recuperación consiste en calcular el tiempo que se tarda en recuperar el desembolso inicial de la inversión.

¿En qué nos fijaremos para seleccionar una fuente de financiación?

Para seleccionar la fuente de financiación más adecuada, debemos tener en cuenta tres aspectos:

1. El grado de endeudamiento: dependerá de las posibilidades que tenga la empresa de devolver los recursos.
2. El coste de la deuda: valorar el coste que suponga cada fuente y hacer un análisis exhaustivo.
3. El tipo de inversión: las inversiones a largo plazo deben financiarse con recursos a largo plazo, mientras que las de corto plazo pueden financiarse con recursos a corto plazo si existe liquidez.

Estructura financiera

La estructura financiera de la empresa está compuesta por las fuentes de financiación, formadas por recursos propios y recursos ajenos.

Clasificación de las fuentes financieras

• Según la propiedad de los recursos:
  • Recursos propios: pertenecen a los propietarios (capital social, reservas).
  • Recursos ajenos: se deben devolver (préstamos, créditos).
• Según la procedencia de los recursos:
  • Financiación externa: proceden de fuera de la empresa (subvenciones, ampliaciones de capital).
  • Financiación interna: se generan dentro de la empresa (beneficios no distribuidos, amortizaciones).
• Según el periodo de tiempo:
  • Fuentes a largo plazo: se devuelven en un periodo superior al año.
  • Fuentes a corto plazo: se devuelven en un periodo inferior al año (créditos comerciales, préstamos a corto plazo).