Fuentes de Financiación Empresarial

Las principales fuentes de financiación para una empresa son la autofinanciación, la financiación ajena y las inversiones.

Instrumentos de Financiación Específicos

Existen diversos instrumentos financieros que las empresas pueden utilizar para obtener capital o gestionar sus flujos de efectivo, como el crédito en cuenta corriente, el préstamo bancario, el descuento bancario y comercial, el leasing, el renting y el factoring.

Crédito en Cuenta Corriente vs. Préstamo Bancario

Crédito en Cuenta Corriente

El banco te da acceso a una línea de dinero con un límite máximo, en la que tú decides cuánto usar y solo pagas intereses por la parte utilizada. Por ejemplo, si tu línea es de 3.000 €, pero solo usas 500 €, los intereses se calculan sobre esos 500 €. Es más flexible y se suele usar para gastos recurrentes o imprevistos.

Características del Crédito en Cuenta Corriente

• Contrato: entre banco y cliente.
• Capital: el beneficiario dispone libremente del dinero hasta un límite pactado, según sus necesidades.
• Intereses: solo por las cantidades de dinero usadas.
• Amortización: total o parcial.
• Condiciones: se renueva al vencimiento.
• Flexibilidad: alta.

Préstamo Bancario

El préstamo es cuando el banco te entrega una cantidad fija de dinero de una sola vez y tú te comprometes a devolverlo en un plazo determinado, junto con los intereses. Por ejemplo, si pides un préstamo de 10.000 €, los recibes y los devuelves en cuotas con intereses. Se utiliza normalmente para fines concretos.

Características del Préstamo Bancario

• Capital: dinero que la entidad entrega al cliente.
• Intereses: exigidos por el uso del capital.
• Plazo: tiempo para devolver el dinero.
• Amortización: forma de devolución del dinero recibido.
• Cuota: cantidad mensual que incluye amortización e intereses.
• Periodo de carencia: periodo en el que no se pagan cuotas o intereses.
• Subrogación: sustitución del prestatario por otro, con autorización del banco.

Resumen: El crédito es dinero disponible y flexible a corto plazo; el préstamo es dinero entregado de una sola vez con devolución planificada a medio o largo plazo.

Descuento Bancario y Comercial

Descuento Bancario

El banco anticipa al cliente el importe de un activo financiero. La entidad financiera recibe intereses por el tiempo que falta hasta el vencimiento.

• Finalidad: financiar la actividad empresarial y gestionar el departamento de cobros y pagos.
• Modalidades: abusivo o comercial / matemático o racional.

Descuento Comercial

El banco se encarga de realizar la gestión de cobros del valor de los efectos.

• Ventaja: evita tener que gestionar el cobro de cada efecto individualmente.
• Modalidades:
  • Simple o circunstancial: el banco negocia el descuento de un efecto sin que implique a otros.
  • Línea de descuento: descuentos continuos y repetitivos, con un límite máximo de efectos.

Leasing

Forma de financiación mediante arrendamiento con opción a compra: una entidad financiera (arrendador) compra un bien a un proveedor (fabricante o distribuidor) y lo cede a un cliente (arrendatario) para que lo use a cambio del pago de cuotas periódicas.

Tipos de Leasing

• Financiero: el más usado. La empresa de leasing entrega el bien, no es responsable del mantenimiento y no hay posibilidad de rescindir el contrato unilateralmente.
• Operativo: arrendamiento de periodo corto o medio de tiempo. El arrendatario se ocupa del mantenimiento y sí puede anular el contrato.
• Retroleasing (Lease-back): una empresa vende un activo a una entidad de leasing y, a su vez, la misma empresa alquila dicho activo a la entidad de leasing. La empresa obtiene liquidez inmediata y sigue usando el activo.

Renting

Cesión de uso de un activo (excepto inmuebles) por un tiempo determinado. El arrendador no se compromete al mantenimiento. El arrendatario paga una cuota fija mensual. No incluye opción a compra.

• Ventajas para el cliente: disfrute del bien sin una inversión inicial cara, solo una factura periódica, deducible, IVA fraccionado.
• Ventajas para la empresa: las ventas crecen, fideliza al cliente, evita el pago anticipado de IVA.

Instrumentos de Pago y Cobro

La Ley Cambiaria y del Cheque es la normativa que regula estos instrumentos financieros en España.

Cheque

Documento por el que una persona ordena a una entidad bancaria, en la que tiene fondos, pagar una cantidad a otra persona o empresa.

Figuras del Cheque

Librador

Emite el cheque.

Librado

Entidad bancaria.

Tomador

Derecho a cobrar el cheque.

Tenedor

Derecho a exigir el cobro del cheque.

Endosante

Establece que el pago debe hacerse a favor del endosatario.

Endosatario

Recibe el cheque mediante endoso.

Avalista

Garantiza el pago si existe.

Avalado

Librado que tiene garantizado el pago.

Tipos de Cheque

• A la orden: cheque nominativo que permite el traspaso a otra persona (endoso con datos del nuevo beneficiario al dorso, firma del actual y la mención «endoso en propiedad»).
• No a la orden: no permite endoso.
• Al portador: lo cobra quien tenga el cheque.
• Conformado: garantía de cobro porque la entidad confirma al beneficiario que el librador tiene fondos.
• Cruzado: con dos barras paralelas en el anverso. Solo puede cobrarlo una entidad bancaria.

Requisitos del Cheque

• Lugar de emisión.
• Lugar de pago.
• Fecha.
• Firma y sello.

Modalidad de Pago e Impago

• Modalidad de pago: a la vista, en el momento de su presentación en la entidad bancaria.
• Impago del cheque: por falta de liquidez en la cuenta corriente.
• Protesto notarial: se ha intentado cobrar, pero no ha sido posible.
• Acción de regreso: se exige judicialmente el pago. Va contra el librador, endosantes y avalistas.

Letra de Cambio

Documento de pago negociable, emitido por una persona que ordena a otra persona o entidad que, al vencimiento, pague una cantidad de dinero a la persona o entidad indicada.

Figuras de la Letra de Cambio

• Librador: emisor.
• Librado: persona o entidad obligada al pago.
• Tenedor: beneficiario.

Requisitos de la Letra de Cambio

• La mención «letra de cambio».
• Nombre del librado y librador.
• Fecha de vencimiento.
• Lugar de emisión.
• Firma del librador.
• Nombre del beneficiario.

Aceptación y Libramiento

Una empresa vende mercancía a un cliente y le emite una letra de cambio a 90 días. Para su validez, debe cumplir con la comprobación de datos, la expresión de acuerdo a la ley, la aceptación del librado, el lugar de pago y el domicilio del librado.

Modalidades de Pago

• Fecha fija: fecha exacta en que debe realizarse el pago.
• A la vista: momento de presentación al banco dentro del año siguiente al libramiento.
• Plazo desde la fecha: plazo determinado, en meses (ej. pagadero a 60 días desde la fecha de emisión).
• Plazo desde la vista: efectiva desde el momento en que transcurre el plazo hasta la aceptación; el plazo comienza a contar desde la fecha de emisión.

Posibles Cláusulas

• «Devuelta sin gastos»
• «Con gastos»
• «Domiciliación»
• «A la orden»
• «No a la orden»
• «Prohibido nuevo endoso»
• «Con protesto»
• «Intereses»
• «Sin mi responsabilidad»

Pagaré

Documento por el que una persona se compromete a pagar una cantidad de dinero a otra persona o empresa en una fecha determinada. Es una promesa de pago NO garantizada.

Requisitos del Pagaré

• La mención «pagaré».
• Promesa de pago en fecha de vencimiento exacta.
• La fecha convierte el documento en pagaré pagadero a la vista.
• Lugar de pago y emisión, fecha, datos del librado y librador, etc.

Prescripción

A los 3 años desde la fecha de vencimiento.

Modalidades de Pago

• Fecha fija: fecha exacta de realización del pago.
• Plazo de vencimiento desde la fecha: cuenta desde la emisión del pagaré.
• A la vista: se cobra el día del vencimiento.
• Plazo contado desde la vista: el plazo de vencimiento cuenta desde la fecha del «visto»; será de 1 año desde la emisión del vencimiento.

Libramiento

• A la orden: solo puede cobrarlo el titular del derecho.
• Nominativo: designa el nombre del que lo cobra.
• Nominativo no a la orden: no puede endosarse.
• En blanco: similar al cheque al portador.
• Truncable: se puede cobrar en cualquier ciudad.
• No truncable: solo se cobra en la ciudad donde se haya emitido el documento.

Otros Medios de Cobro y Pago

Recibo Domiciliado

El cliente autoriza a su banco para que cargue directamente un pago en su cuenta. Se regula mediante los cuadernos AEB (Asociación Española de Banca).

Recibo Domiciliado Online

Versión electrónica del recibo domiciliado. Regulado por la Norma 19 del Consejo Superior Bancario.

• Figuras:
  • Cliente ordenante/presentador: emite y presenta el recibo.
  • Entidad receptora: banco que recibe el fichero.
  • Entidad domiciliaria: banco con la cuenta del cliente que paga.

Transferencia Bancaria

Movimiento de dinero de una cuenta a otra (nacional o internacional). Regulada por los Cuadernos SEPA.

• Fases:
  • Emisión: cuando se ordena la transferencia.
  • Tratamiento: cuando el banco la procesa.
  • Recepción: cuando llega a la cuenta de destino.
• El IBAN debe incluirse.

Remesa Electrónica

Conjunto de documentos de cobro o pago que una empresa presenta al banco de forma agrupada. Regulada por las Normas 32 CSB, 34 CSB y 34-1 CSB.

Impuestos

IRPF, IVA, IGIC (Impuesto General Indirecto Canario), IS (Impuesto de Sociedades) e ITPAJD (Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados).

Gestión de Efectos

El banco cobra documentos en nombre de la empresa o cliente (documentos físicos).

El Sistema Financiero Español

Estructura del Sistema Financiero

• Sistema crediticio: créditos y cobranzas.
• Sistema monetario: valor de la moneda.
• Sistema bancario o financiero: movimiento seguro de dinero.
• Otros intermediarios: Banco de España, banca privada, cajas de ahorro, etc.

Banco de España

• Como miembro del SEBC (Sistema Europeo de Bancos Centrales): define y ejecuta la política monetaria, gestiona el cambio de divisas, promueve el buen funcionamiento de los sistemas de pago y emite billetes de curso legal.
• Como banco central nacional: gestiona divisas y metales preciosos, vela por el buen funcionamiento del sistema financiero y de pago, supervisa la solvencia de las entidades, pone en circulación moneda metálica, elabora estadísticas relacionadas con sus funciones y presta servicios de tesorería y deuda pública.

Banca Privada

Conjunto de entidades o instituciones que captan fondos y los utilizan para prestarlos aplicando intereses.

• Operaciones pasivas: captación del ahorro (apertura de cuentas corrientes, cuentas de ahorro y depósitos).
• Operaciones activas: inversión de los fondos captados (préstamos, créditos, descuentos de efectos y cartera de valores).

Cajas de Ahorro

Con carácter de fundación. Las fundaciones CECA tienen una participación en el capital de la entidad de crédito.

Compañías de Seguros

La actividad aseguradora es realizada por entidades privadas (sociedades anónimas, cooperativas de seguros, mutualidades de previsión social) que venden pólizas de seguro para ofrecer protección ante imprevistos. El sector está formado por entidades aseguradoras privadas, consorcios de compensación de seguros y entidades de depósitos que realicen operaciones de seguro.

Planes y Fondos de Pensiones

• Plan de Pensiones: contrato o acuerdo que establece las condiciones para garantizar prestaciones futuras. Es un producto, un derecho.
• Fondo de Pensiones: patrimonio creado para poder cumplir con el plan de pensiones. Es el patrimonio, la «caja».
  

  Tipos de Fondos de Pensiones

  • Abiertos
  • Cerrados
  • De reparto
  • De capitalización
  • Internos
  • Externos
  • Asegurados
  • No asegurados

Seguridad Social

Sistema público de cobertura de riesgos de carácter general, creado con el objetivo de incrementar el bienestar de los individuos y garantizar protección adecuada a trabajadores, familiares y asimilados. Se basa en el principio de solidaridad entre generaciones.

Modalidades de la Seguridad Social

• Contributiva: para españoles y extranjeros residentes legales en España.
• No contributiva: para personas sin cotización y sin recursos.

Regímenes

• General
• Especial

Organismos

• INSS (Instituto Nacional de la Seguridad Social): prestaciones.
• INGESA (Instituto Nacional de Gestión Sanitaria): prestaciones sanitarias (en Ceuta y Melilla, el resto es gestionado por las CCAA).
• IMSERSO (Instituto de Mayores y Servicios Sociales): servicios sociales.
• TGSS (Tesorería General de la Seguridad Social): caja única.

Sociedades de Inversión Mobiliaria (SIM)

Adquisición, tenencia, disfrute y administración de valores mobiliarios y otros activos.

Tipos de SIM

• Sociedades de Inversión Financieras: activos intangibles como acciones, bonos y otros instrumentos de deuda.
• Sociedades de Inversión No Financieras: activos tangibles como propiedades, maquinaria o equipos.

Fondos de Inversión Mobiliaria (FIM)

Muchos inversores agrupan sus ahorros para que su cartera sea gestionada por profesionales.

Tipos de FIM

• Fondos de inversión mobiliaria.
• Fondos de inversión en activos del mercado monetario.
• Fondos del Tesoro.

Tipos de Fondos de Inversión (General)

• Monetarios: buscan mantener la cantidad invertida.
• Renta Fija: interés pactado.
• Renta Variable: alta rentabilidad = alto riesgo.
• Mixtos: combinación de Renta Fija y Renta Variable.
• Total o Parcialmente Garantizados.

Bancos Hipotecarios

Entidades financieras especializadas en conceder préstamos con garantía hipotecaria.

Tipos de Interés

• Fijo: misma cuota de principio a fin, plazos de amortización más cortos, muy cómodo, sin sobresaltos.
• Variable: varía cada año según el precio del dinero; referencia Euríbor + diferencial; menos cómodo, con sobresaltos.
• Mixto: la cuota depende del capital, interés, plazo y modalidad.

Conceptos Financieros Clave

Finalidad del Mercado Financiero

• Proporcionar y gestionar medios de pago de la economía.
• Permitir realizar pagos sin monedas ni billetes.
• Transformar los activos.
• Diversificar el riesgo.
• Facilitar las relaciones entre agentes.

Intermediación Financiera

Instituciones públicas o privadas, personas o grupos de personas que se colocan entre prestamistas y prestatarios.

Tipos de Intermediarios Financieros

• Brókers
• Dealers

Intermediarios Financieros según la UE

• De depósito.
• Contractuales.
• De inversión colectiva.

Agentes Económicos

Actores que intervienen en la economía.

División de Agentes Económicos

• UGD (Unidades de Gasto con Déficit): unidades económicas de gasto con déficit en la gestión.
• UGS (Unidades de Gasto con Superávit): unidades económicas de gasto con superávit en la gestión.

Función Financiera

Captar, gestionar e invertir el dinero para mantenerlo en movimiento y que produzca más dinero. Administra recursos monetarios.

Liquidez

Dinero en movimiento, disponible, cualquier dinero con el que se pueda pagar de forma inmediata.

Activos

Bienes y derechos que aumentan el patrimonio.

Pasivos

Obligaciones o deudas de pago que disminuyen el patrimonio.